SMM简评

今日沪铜承压下行，主因市场对于宏观经济复苏的悲观预期进一步发酵。受美国及北京等地新冠肺炎病例突增的影响，市场对于第二波疫情爆发可能性的担忧情绪加重，而周末美联储的半年度货币政策报告对于失业率及金融风险再次作出警告，日间我国公布的5月经济运行数据表现不如预期，再次打压了投资者的风险偏好。今日沪铜主力早间开于46810元/吨，开盘后空头涌入打压铜价，盘面直线下跌，后低位反升至日内最高点46840元/吨。铜价上冲无力，午后开盘，盘面迅速滑坡，最终收在46280元/吨，跌410元/吨，跌幅0.88%。日内沪铜指数持仓量增加2836手至32.3万手；成交量减少107.4万手至38.4万手。

今日沪铜收阴，运行于日均线下方，向下跌破5日均线支撑，KDJ开口下扩，技术面看利空铜价。晚间等待外盘指引，测试沪铜再次上涨收复跌幅。

现货市场

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水270元/吨~贴水150元/吨，平水铜成交价格46730元/吨~46920元/吨，升水铜成交价格46750元/吨~46930元/吨。沪期铜高开低走，徘徊于47000元/吨一线，今日为2006合约的最后交易日，持仓尚有1万余手，而SHFE交割仓单量仅为4.2万余吨，当月合约加速减仓，造成隔月价差明显扩大，早市盘初价差一度扩至370-450元/吨，十点后价差逐渐平稳运行于300元/吨附近，SMM铜价依然保持对当月报价直至换月。今日市场已对2007合约报价，早先自升水150~升水170元/吨开始，最后交易日价差表现特异，持货商急于出货，市场供应宽裕，成交受阻下，持货商主动调降报价，好铜报价升水140元/吨左右，平水铜普遍于升水120元/吨附近，湿法铜集中报价于升水80~升水100元/吨。隔月价差变化剧烈，市场对2006合约报价，好铜贴水240~贴水150元/吨，平水铜报价低贴水270元/吨附近，湿法铜贴水300元/吨附近。面对价差剧烈变化，交割日对当月报价全线大贴水，贸易商交易谨慎，仍多观望，下游无所跟从，活跃度低，今日整个市场虽询价活跃，但交投偏淡。明日换月后，供大于求格局不变的话，升水100元/吨以上较难维持。

今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水170~150，均价跌310；湿法铜报贴水-220~200，均价跌305。1#电解铜均价为46930元/吨涨125元/吨，湿法铜均价为46880元/吨涨130元/吨。现货市场，周末到货情况不错，广东库存增加约1900吨，不过今日隔月合约基差迅速扩大，主要在300-450内波动，而上周五基差仅为100元左右，直接导致市场报价较为凌乱，部分平水铜对当月报平水，大部分对7月合约报+200-+250。下游畏高静待换月，贸易商已不愿接货，今日仅听闻有少许刚需成交，市场基本都陷入观望状态，待明日换月后，交投氛围将会改善。

洋山铜

今日仓单报价75-85美元/吨，均价较上周五下调2.5美元/吨；提单报价63-73美元/吨，均价较上周五上调1美元/吨，QP7月。LME0-3贴水23美元/吨。进口盈亏基本平衡。

周一进口比价继续转好，外贸铜市场活跃度有所提升。贸易商多维持上周五报价不变，部分报价小幅上抬，而买方接货意愿有增强，还盘价格适度提高，买卖双方的价差矛盾在收窄。市场成交还转，价格多维持之间的水平，部分较之前有所上调。目前市场主流成交6月下旬到港提单，7月货源报盘数量有限。仓单报盘依然较少，成交甚少，活跃度不如提单。

目前火法好铜仓单成交价在85美元/吨附近，主流火法80美元/吨，湿法75美元/吨；好铜提单在73美元/吨，主流火法69美元/吨，湿法63美元/吨。

库存

今日LME铜库存247000吨，较上一交易日增加12450吨，增幅为5.31%。

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